В зоне риска нефть, уголь и металлургия

По данным газеты «Ведомости», финансовое состояние большинства крупнейших промышленных компаний России за 2025 год заметно ухудшилось.

Из 28 крупнейших предприятий разных отраслей 21 (то есть 75 %) продемонстрировали снижение ключевых показателей.

Аналитики издания изучили публичные отчёты компаний по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) за 2024–2025 годы. В фокус исследования попали организации из примерно 10 отраслей промышленности.

Оценка проводилась по трём ключевым параметрам: чистая прибыль или убыток, выручка, EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации).

Наиболее заметное ухудшение показателей зафиксировано в нефтегазовой отрасли. Сразу несколько отраслевых гигантов показали снижение по всем трём метрикам — «Газпром нефть», «Лукойл», «Роснефть», «Татнефть», «Новатэк».

Кроме того, непростая ситуация сложилась в угольной промышленности — компании сталкиваются с внешними ограничениями на экспорт, колебаниями цен на уголь и логистическими сложностями, а также в чёрной металлургии — отрасль испытывает давление из за снижения спроса на внутреннем рынке и сложностей с переориентацией экспортных потоков.

Парадоксальность ситуации подчёркивает недавнее заявление главы Минэкономразвития Максима Решетникова. 12 мая на встрече с президентом он сообщил, что в марте рост российской экономики восстановился. Согласно макроэкономическому прогнозу ведомства, в 2026 году ожидается рост ВВП на уровне 0,4 %.

Это создаёт своеобразное расхождение — на макроуровне фиксируются признаки стабилизации и осторожного оптимизма, на микроуровне (в разрезе крупнейших промышленных игроков) наблюдается масштабное ухудшение финансовых результатов.

Эксперты выделяют несколько факторов, которые могли повлиять на результаты компаний: внешние ограничения — санкции против ключевых экспортёров и сложности с логистикой; колебания мировых цен на сырьё (нефть, уголь, металлы); перестройка цепочек поставок — необходимость искать новые рынки сбыта и менять логистические маршруты; рост издержек — увеличение затрат на транспортировку, обслуживание оборудования и привлечение финансирования; валютные колебания — влияние курса рубля на выручку экспортно-ориентированных предприятий.

Ухудшение показателей у 75 % крупных промкомпаний — тревожный сигнал, который может иметь долгосрочные последствия — сокращение инвестиций в развитие и модернизацию, снижение налоговых поступлений в бюджеты разных уровней, риски для занятости в промышленных регионах и ослабление экспортного потенциала страны.

При этом прогноз Минэкономразвития о росте ВВП на 0,4 % в 2026 году оставляет пространство для осторожного оптимизма. Вероятно, стабилизация будет зависеть от способности компаний адаптироваться к новым условиям, а также от эффективности мер господдержки отраслей, оказавшихся в наиболее сложной ситуации.


Наш корр.
Фото — globalminerals.store